Le chiffre d’affaires de Kering s’élève à 7,6 milliards d’euros au premier semestre 2025 en recul de 16 % en données publiées et de 15 % en données comparables, par rapport à la même période l’année dernière. Cette évolution s’inscrit dans un contexte de décélération du marché du luxe, observable dans toutes les régions, avec un repli qui est toutefois plus marqué en Asie-Pacifique et au Japon. Elle reflète à la fois la faiblesse de la confiance des consommateurs et l’effet défavorable des devises sur les flux touristiques. Le résultat opérationnel courant du Groupe s’élève à 969 millions d’euros, soit une marge opérationnelle courante à 12,8 % en retrait de 4,7 points par rapport au premier semestre 2024. Le Groupe a continué de déployer un ensemble d’initiatives visant à optimiser l’efficacité de sa structure de coûts. Le résultat net part du Groupe au premier semestre 2025 atteint 474 millions d’euros.
Sur le plan environnemental, le Groupe a adopté sa première Stratégie Eau, poursuivant l’objectif de limiter les risques liés à l’eau au sein de sa chaîne de valeur, tout en générant des effets positifs à long terme sur les territoires où celui-ci opère.
Chers actionnaires,
Le premier semestre 2025 a été marqué par des décisions structurantes pour Kering. Après vingt années à la tête du Groupe, afin de renforcer l’agilité et l’efficacité de notre gouvernance, j’ai proposé au Conseil d’administration de dissocier les fonctions de Président et de Directeur général, confiant cette dernière à Luca de Meo, tout en conservant la présidence. Des équipes créatives renforcées, menées par de nouveaux directeurs artistiques dans trois de nos principales maisons, travaillent avec passion et détermination à réaffirmer la désirabilité de nos marques. Nous avons poursuivi la rationalisation de notre distribution et l’optimisation de notre base de coûts, dans un contexte de marché exigeant. Nous avons également pris des mesures fortes pour conforter notre structure financière. Si les résultats publiés restent en deçà de notre potentiel, nous avons posé des fondations solides pour les prochaines étapes du développement de Kering.
François-Henri Pinault, Président-Directeur général
Chiffres clés
AU 30 JUIN 2025
Répartition du chiffre d'affaires par zone géographique
du Nord 24 % -12 %
de l'Ouest 29 % -13 %
Pacifique 29 % -21 %
du Monde 10 % -1 %
Gucci
Au premier semestre 2025, Gucci a enregistré un chiffre d’affaires de 3 milliards d’euros en baisse de 26 % en données publiées et de 25 % en données comparables. Alors que les ventes des collections existantes restent en retrait, les nouvelles lignes de maroquinerie rencontrent un vif succès. Le Giglio, dévoilé lors de la collection Cruise 2026, s’est notamment déjà positionné comme l’un des lancements les plus réussis. Le résultat opérationnel courant de Gucci atteint 486 millions d’euros. La marge opérationnelle courante s’établit à 16,0 % sur le semestre, une baisse de 8,7 points par rapport au premier semestre 2024, en partie contenue grâce à un effort important réalisé sur la base de coûts. Septembre marquera la première contribution créative de Demna pour la Maison.
Yves Saint Laurent
Le chiffre d’affaires d’Yves Saint Laurent au premier semestre 2025 s’élève à 1,3 milliard d’euros, en recul de 11 % en données publiées et de 10 % en données comparables. Les nouveautés reçoivent un très bon accueil, notamment le prêt-à-porter et les chaussures. La Maison enregistre un résultat opérationnel courant de 262 millions d’euros au premier semestre, soit une marge opérationnelle courante de 20,4 %, reculant de 1,6 point par rapport au 30 juin 2024.
Bottega Veneta
Bottega Veneta réalise un chiffre d’affaires de 846 millions d’euros, en progression de 1 % en données publiées et de 2 % en données comparables au premier semestre 2025. La Maison poursuit sa stratégie de croissance tirée par sa proposition de valeur plutôt que par la seule hausse des volumes. Le résultat opérationnel courant de la Maison s’établit à 127 millions d’euros, portant la marge opérationnelle courante à 15,0 %, en hausse de 0,5 point par rapport au premier semestre 2024. Le premier défilé sous la direction artistique de Louise Trotter sera présenté en septembre.
Autres Maisons
Le chiffre d’affaires des Autres Maisons au premier semestre 2025 s’établit à 1,5 milliard d’euros, soit une baisse de 15 % en données publiées et de 14 % en données comparables. Les performances des Maisons composant ce segment sont variées. Balenciaga enregistre des tendances contrastées par région. McQueen accélère la rationalisation de son réseau de magasins. Brioni est en croissance sur ses principaux marchés. Les ventes des maisons de joaillerie restent solides, et Boucheron continue son développement aux Etats-Unis, tandis que Pomellato a présenté une collection de haute joaillerie remarquée en collaboration avec Gucci. Enfin, Qeelin est en nette croissance. Au premier semestre 2025, le résultat opérationnel courant des Autres Maisons affiche une perte de 29 millions d’euros, principalement due à McQueen. Un contrôle strict des coûts a permis d’atténuer cette baisse.
Kering Eyewear et Corporate
Au premier semestre 2025, le chiffre d’affaires total du segment Kering Eyewear et Corporate, qui inclut également Kering Beauté, s’élève à 1,1 milliard d’euros, en hausse de 2 % en données publiées et de 3 % en comparable. Au premier semestre 2025, le chiffre d’affaires total du segment Kering Eyewear et Corporate, qui inclut également Kering Beauté, s’élève à 1,1 milliard d’euros, en hausse de 2 % en données publiées et de 3 % en comparable. Le chiffre d’affaires de Kering Eyewear s’élève à 921 millions d’euros, en croissance de 1 % en données publiées et de 2 % en comparable, porté par la bonne performance du portefeuille de marques. Son résultat opérationnel courant s’élève à 186 millions d’euros. Kering Beauté réalise un chiffre d’affaires de 150 millions d’euros, en progression de 9 % en données publiées et en données comparables, soutenu par Creed et le développement de l’offre pour d’autres maisons du Groupe. Le résultat opérationnel courant du segment atteint 126 millions d’euros, en hausse de 25 %, après prise en compte du résultat opérationnel courant solide de Kering Beauté et des coûts du Corporate qui sont en baisse.
FocusWomen in Motion
Lancé en 2015 par Kering dans le cadre de son partenariat avec le festival de Cannes, Women In Motion célèbre une décennie d’actions en faveur de l’égalité femmes-hommes dans l’art et la culture.
10 ans d’engagement pour faire progresser l’égalité
Women In Motion incarne l’un des engagements fondamentaux de Kering : l’égalité entre les femmes et les hommes. Depuis dix ans, à travers ses Prix, le programme salue l’influence de figures inspirantes et soutient concrètement des talents émergents. Ses Talks et ses Podcasts offrent un lieu d’expression à des personnalités qui partagent leur regard sur la représentation des femmes au sein de leur milieu professionnel.
Kering et le Festival de Cannes
C’est en 2015, lors du Festival de Cannes, que Kering lance Women In Motion, afin de mettre en lumière les femmes du cinéma, tant devant que derrière la caméra. En 2025, le Prix Women In Motion a été remis à l’actrice et productrice Nicole Kidman, tandis que le Prix Jeune Talent a été attribué à la réalisatrice brésilienne Marianna Brennand.
Cérémonie de remise des prix Women in Motion 2025 à Nicole Kidman et Talent Emergent à Marianna Brennand
Nan Goldin, Prix Kering | Women in Motion pour la photographie 2025
Une influence internationale
Depuis sa création, le programme est devenu une plateforme mondiale de soutien aux talents féminins dans les arts et la culture, notamment grâce à sa présence sur plusieurs scènes internationales et à des partenariats engagés. En 2019, en collaboration avec les Rencontres d’Arles, le Prix Kering | Women In Motion pour la Photographie est lancé pour mettre en lumière les femmes photographes.
En janvier 2025, le programme rejoint le Palm Springs International Film Festival, avec des tables rondes réunissant notamment Angelina Jolie et l’équipe du film Emilia Pérez. Au Japon, Women In Motion poursuit ses actions à travers les Talks organisés dans le cadre du Tokyo International Film Festival, où le programme est présent régulièrement depuis 2019.
À travers ses expositions, collaborations et grands rendez-vous culturels, Women In Motion contribue à accroître la visibilité et la reconnaissance des femmes dans la sphère créative. Dix ans après son lancement, le programme demeure une plateforme essentielle de dialogue, d’inspiration et de transformation, réaffirmant l’engagement durable de Kering en faveur de l’égalité et de l’évolution du paysage culturel.
Savoir faire
Gucci et Pomellato
Gucci et Pomellato co‑créent la collection de haute joaillerie Monili
Pomellato
Pomellato présente la collection de haute joaillerie Colezione 1967
Boucheron
Boucheron dévoile impermanence, nouvelle collection de haute joaillerie
Actualités du Groupe
Gucci rend hommage à ses pièces iconiques et célèbre l’été
Gucci célèbre son riche héritage à travers une série de campagnes et d’événements mettant en lumière les symboles emblématiques de la Maison et son excellence artisanale. Ce voyage débute avec The Art of Silk, une campagne rendant hommage au motif Flora, bouquet délicat introduit en 1966. Portée par l’actrice Julia Garner, la campagne souligne la maîtrise de Gucci dans l’art de la soie.
En avril, lors de la Design Week de Milan, Gucci | Bamboo Encounters revisitait le rôle du bambou dans l’héritage créatif de la Maison, offrant un regard neuf sur ce code emblématique. L’exposition a invité un groupe d’artistes internationaux à réinterpréter cette matière, créant un dialogue entre tradition et innovation.
Poursuivant ce récit, Gucci a dévoilé une nouvelle campagne mettant à l’honneur le monogramme GG, avec les mannequins Emily Ratajkowski et Kit Butler, photographiés à Cannes par Daniel Arnold. Au-delà d’un motif signature, le monogramme traverse l’histoire de la Maison, à travers des sacs revisités et des silhouettes d’archives, faisant écho aux créations de Guccio Gucci. Tournée vers le présent, Gucci Lido incarne le rythme naturel de l’été italien. La campagne suit Daisy Edgar-Jones, Aliocha Schneider et David Jonsson à travers des scènes baignées de lumière, empreintes de douceur et d’élégance décontractée. Dans des tonalités ensoleillées et des textures aériennes, la collection revisite les modèles tels que le Softbit, le GG Marmont et le Bamboo 1947, désormais proposés en raphia, en osier et en crochet.
Bottega Veneta célèbre le 50e anniversaire de son tissage en cuir, L’Intrecciato
Bottega Veneta a lancé Craft is our Language, une campagne célébrant les 50 ans de son tissage emblématique, l’Intrecciato, reconnu pour sa qualité exceptionnelle et son expressivité sans limite. La campagne rend hommage au savoir-faire artisanal et à la créativité de la Maison, ainsi qu’à la beauté universelle des gestes manuels, vus comme un langage de communication à part entière. Introduit pour la première fois en 1975, l’Intrecciato symbolise l’interconnexion et la collaboration — éléments fondamentaux de Bottega Veneta depuis sa création en 1966.
La campagne met en scène des artisans de la Maison aux côtés de personnalités issues de divers horizons, telles que le joueur de tennis Lorenzo Musetti, l’écrivaine Zadie Smith et l’actrice Lauren Hutton. Elle met également en lumière l’héritage de la Maison à travers des talents comme Edward Buchanan, qui a conçu la toute première collection de prêt-à-porter de Bottega Veneta. Présenté à travers des clichés en noir et blanc et des courts-métrages, ce projet rend hommage au lien entre artiste et artisan. Il explore l’universalité des gestes et le rôle des mains comme vecteur commun d’expression, de création et de connexion entre les cultures.
Kering generation award x jewelry
Dans le prolongement de son engagement en faveur de l’innovation durable le Groupe a élargi le périmètre du prix «Kering Generation award» au secteur de la joaillerie, invitant une nouvelle génération d’innovateurs à repenser l’approvisionnement et l’usage de matériaux tels que l’or et les pierres précieuses.
Placée sous le thème « Seconde chance, premier choix », cette édition vise à valoriser des créations transformant des matériaux délaissés en bijoux, en promouvant circularité, innovation et réemploi créatif. Organisé en juin à Las Vegas, le prix a récompensé deux projets visionnaires parmi 22 startups et étudiants issus de 10 universités de renommée mondiale. Le prix étudiant a été attribué à Lee Min Seo pour Rhythm Reborn, qui redonne vie au cuir de tambours coréens traditionnels usagés.
Côté startup, Ianyan a été distinguée pour ses techniques sublimant des pierres imparfaites et fracturées. Ces deux projets incarnent la mission de Kering de promouvoir un design responsable, réduire l’impact environnemental et bâtir un avenir plus durable pour la joaillerie.
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